明星扎堆影视公司享资本盛宴 股民投资个股需冷静

　　近日，乐视网豪购乐视影业使后者曲线上市，让乐视影业涉及的19位明星股东财富“暴增”，成为投资者津津乐道的话题。李湘加盟奇虎360等消息的出炉，也进一步显示出明星与互联网公司实现双赢的形式越来越常见。对此，普通股民投资时要注意啥？

　　扬子晚报记者 贾晓宁 马燕

　　明星股东

　　乐视网豪购乐视影业 张艺谋208万元变身1.4亿

　　据乐视网5月6日公告，该公司拟作价98亿元购买乐视影业100%股权。据乐视公布的方案，19位明星及导演如张艺谋、郭敬明、孙红雷、邓超、孙俪、冯绍峰、黄晓明、刘涛等将成为公司股东。

　　令普通投资者津津乐道的是，乐视网此举不仅圈下“半个影视圈”，更让明星们坐享资本盛宴。华泰证券5月9日的传媒研究报告显示：乐视影业以约14亿市值的股权“绑定”了上述著名演员、导演、制片人。其中，大部分锁定期为3年（详见附表）。此外，乐视还通过乐安影云、乐普影天、乐正荣通给予近80名骨干员工股权激励，占员工比例超15%。

　　据测算，上述明星们的投资回报率分分钟“碾压”私募投行——此次交易完成后，2年前张艺谋投入的208万元增值至1.4亿元；仅次于张艺谋的乐视明星股东是郭敬明，他1年前投入的500万元飙升至5855.5万元。

　　新闻背后

　　股权“绑定”明星+导演+制片人 是为了品牌效应和市场影响力

　　乐视为何要用股权“绑定”明星+导演+制片人？

　　据称，这可在一定程度上为公司提供较强的资源和人气，为乐视影业未来的票房提供一定的保障。

　　5月11日，乐视方面人士接受扬子晚报记者采访时表示：收购乐视影业，意味着乐视网将形成电影、电视剧、网络自制剧、综艺节目的完整产业链条。张艺谋、郭敬明等导演是与该公司有长期合作关系的人员，他们的入股对乐视影业业务的持续活力和稳定经营起到至关重要的作用，还能够协助乐视影业汇聚行业资源，具有巨大的品牌效应和市场影响力，是公司重要的战略资源。孙红雷、邓超、孙俪、黄晓明等明星则与乐视影业在业务上存在着较多的合作和交集。

　　上述人士表示，吸纳张艺谋等19位明星股东，是公司未来发展的需要。随着影视黄金时期的到来，版权、明星、名导的身价水涨船高。而这些明星股东与乐视的合作方式，显然都是着眼于未来发展，而不是眼前短视套现。

　　投资建议

　　影视娱乐成逆周期“避风港” 但股民投资个股依然要冷静

　　业内人士指出，实际上，近半年多来，越来越多的影视娱乐或互联网公司在用高薪、股权等方式实现与明星资源的捆绑，达到明星和公司的双赢。最近的比如5月9日，奇虎360公司宣布，任命著名主持人李湘为360娱乐总裁，负责整体娱乐资源的整合。坊间传闻，360为李湘付出了千万元年薪的代价和不菲的股权。此前，何炅则于去年12月30日，入职阿里音乐COO，与阿里音乐董事长高晓松、阿里音乐CEO宋柯组成“铁三角”。今年3月14日，暴风科技则宣布，以发行股份和支付现金相结合的方式购买吴奇隆创办的稻草熊影业60%的股权，交易金额为10.8亿元。

　　有关媒体分析，“在‘L形’经济走势的预期下，娱乐、教育等逆周期行业进一步成为资金的‘避风港’。相比教育行业，影视娱乐行业的门槛较低、套现路径更短，因此更容易吸引资本的介入”、“在这种情况下，大量互联网公司深耕或者跨界影视娱乐产业，明星、网红们就显得不够用了”。

　　那么，对于普通投资者而言，明星扎堆的上市公司是否值得投资呢？南京证券分析师徐银斌提醒股民依然要冷静。

　　他分析，自乐视网2015年12月7日停牌，截至5月11日收盘，沪综指下跌19.52%，创业板综指下跌24.41%，WIND文化传媒指数下跌19.18%。此外，2015年9月16日至12月4日，乐视网上涨90.41%，远高于同期创业板指数49.77%的涨幅，说明乐视网收购乐视影业的利好，已在一定程度上提前反映。另外，目前大盘走势较弱，市场防御心理较强，对于成长股的信心明显不足，如果该公司近期复牌（按公司公告，5月23日左右复牌），在复牌初期的表现未必很好，补跌概率较大。因此对于文化传媒板块其他个股带动作用可能也会有限。