理财市场“降温”投资者应警惕高收益诱惑

　　来自银率网最新数据显示，2月份人民币理财产品平均预期收益率4.14％，较上月下降0.08个百分点，延续下跌趋势。银行理财收益跌破4％，股票基金收益“告负”，存款利息跑输通胀……面对下滑的理财收益，普通投资者该如何打理手中的钱？

　　理财市场收益率下探

　　“现在一年期存款利息低至1．5％，把钱存银行跑不赢通胀；买银行理财产品，收益率不足4％；买基金产品，收益一片惨淡。真的不知道该怎么理财了。”上海白领陈晨发现无财可理，钱“砸”在手里了。

　　据中央国债登记结算公司发布的《中国银行业理财市场年度报告（2015）》显示，2015年封闭式理财产品的加权平均年化收益仅为4．69％，较2014年的5．06％明显下滑。

　　而近期融360发布的数据显示，2016年以来银行理财产品收益率继续下滑，最近一周下降至3．92％。随着市场流动性的宽松，未来收益率还将进一步下探。

　　银率网数据显示，2月份商业银行累计发行3651款理财产品，较1月份减少29．22％。华宝证券分析师李真预计，2016年银行理财规模增速可能继续减缓。

　　基金收益也在缩水。据上海证券数据显示，在刚刚过去的2月份，由于A股波幅较大，除债券型基金外，其他各类基金均为负收益。股票型、混合型和指数型平均净值收益率分别为－2．30％、－1．12％和－1．96％。本月基民手中握着的股票基金仅有19只取得正收益，单月下跌超过5％的就有17只。

　　银率网分析师闫自杰表示，一方面，2016年货币政策灵活稳健情况会延续下去。另一方面，从去年下半年开始，债务违约、汇率波动等事件频频发生，资产端的整体风险上升，优质资产的议价能力提高，加上目前低利率的环境，银行理财在市场上越来越难寻找高投资回报率的稳健资产项目，收益下行不可避免。

　　投资收益缩水 百姓如何理财

　　“在目前的低利率环境下，银行理财投资回报率不太可能出现大幅回升。不过，一季度是银行传统的旺季营销时间，存款、理财、客户的新增和留存依然是考核重点，据此预计3月底之前银行理财产品收益率大概率地维持小幅波动的平稳走势，投资者可重点关注这一时期一些股份制银行和大型城市商业银行发行的产品，收益相对较高。”闫自杰说。

　　在基金类型中债券型基金是不错的选择。数据显示，近一年来债券型基金平均累计收益率达到7．81％，上月净值小幅上涨0．21％，表现优于银行理财和宝宝类基金。

　　但上海证券基金分析师王博生认为，基金赚钱效应仍在，短期机会或更多的处于结构性行情中，投资者可以根据自己的风险偏好选择相应的基金，同时根据市场行情相应调整。

　　同样随着全球宏观经济增速放缓、美元加息缓行、金融市场动荡，资本纷纷涌入黄金避险，黄金再次成为市场宠儿。眼下，纽约商品交易所黄金期货价格徘徊在1260美元／盎司附近，今年以来累计涨幅已接近20％，是目前表现比较好的大类资产。实物黄金市场也再次“焕发生机”。

　　专家建议，黄金作为避险资产具有一定的保值功能，可适当配置。不过，对于金价的后续走势市场仍存较大分歧。国际机构瑞银集团近期“唱空”黄金，认为金价高企局面不可持续，宜尽早获利了结。

　　面对当前理财市场缺少短期获利产品，专家建议，不能过于关注短期理财，要做长远打算。

　　闫自杰建议，作为相对稳健的资产配置渠道，银行理财等固定收益产品依然是较好的选择，并且理财产品期限越长收益也越好。

　　“天上不会掉馅饼”警惕高收益诱惑

　　“最高年化利率达16．2％”“国资背景、保本保息”……在一些城市的街头和社区，类似的宣传屡见不鲜。

　　“几乎没有一款理财产品可以同时做到超高收益、超低风险，还能灵活存取，如果遇到类似宣传，消费者就得仔细甄别。”北京汇佳律师事务所律师邱宝昌提醒，要加强信息的公开透明度，确保消费者充分知情。

　　市场人士认为，在传统渠道理财收益下降的情况下，互联网理财、贵金属投资、P2P网贷等新型理财产品的平均预期相对较高很有吸引力，近年来，这类社会融资机构迅速增加，滋生了不少风险和问题。公开资料显示，2015年我国金融犯罪案件频发，P2P、融资担保等领域非法集资犯罪呈井喷式爆发，比上一年增加48．8％。

　　专家提醒，投资理财要根据自己的风险承受能力来选择产品，警惕高收益的诱惑，强调风险匹配。投资理财不可盲目跟风，一定要了解投资平台及产品等相关信息，相信“天上不会掉馅饼”，把握投资机会，守住自己的“钱包”。

　　据新华社

　　短期高收益人身保险产品面临下架

　　曾在市场红极一时的短期人身保险产品面临下架。中国保监会最新发布的《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》要求，自3月21日起，存续期限不满1年的中短存续期产品应立即停售，1年至3年的产品在3年内按90％、70％、50％逐年缩减，3年后控制在50％以内。

　　所谓的中短存续期人身保险产品包括一部分万能险和少量的分红型、普通型保险。目前电商平台和一些保险公司官网上销售的中短期高收益万能险就属于这类产品，预期年化结算收益多在5％至7．5％之间，有的甚至高达8．5％。这类产品购买门槛极低，大部分只需1000元起投。这样的收益率和门槛，可以说“秒杀”同期限的其他类型理财产品。

　　从2013年开始，中短期人身保险产品成为一些保险公司尤其是中小保险公司获取保费的主要手段，往往能在短时间取得惊人的保费实现“弯道超车”。“这类产品由于实际存续期较短灵活多变，成为中小险企迅速占领市场扩大资产规模的利器。”华泰证券分析师罗毅指出，万能险本身并非“洪水猛兽”，只是在定价机制、投资匹配上需要做好把控。

　　市场人士指出，中短存续期产品的风险敞口主要在于：低利率环境下，其可能带来的资产负债错配（短债长投），现金流挤兑风险。

　　一位中小险企高层管理者向记者坦言：“收益率做到7％已经是我们的极限，如果做到8％我们就是亏本的。现在的低利率环境下，那么好的投资标的很难找。一些险企之所以能给出那么高的收益，有一些是平台补贴的营销策略。”

　　按照保监会的要求，保险公司中短存续期产品年度保费收入应控制在公司投入资本和净资产较大者的2倍以内，切实防范保险公司的偿付能力风险。对于3月21日起，中短存续期产品销售规模已超过限额的保险公司，可在3个月内通过增资等方式确保中短存续期产品保费规模满足要求。

　　业内人士认为，在当前中短存续期产品高歌猛进的背景下，监管层此次下达的“紧箍咒”对保险业影响较大，其中对大型保险公司影响较小，对近年来一些以中短存续期产品突围的中小型保险公司影响较大。

　　罗毅指出，从1月份的数据来看，A股四大上市险企的原保费收入皆在85％以上，中短存续期产品在这些公司规模保费中占比并非重头戏。而那些以短期险为主的中小保险公司，当务之急是积极调整发展方向，促进负债结构优化调整。 据新华社

　　我国发酵产品年产值近3000亿元

　　近日在天津发布的《中国工业生物技术白皮书2015》显示，2014年，我国主要发酵产品产量达到2420万吨，居世界首位，年产值接近3000亿元人民币。

　　白皮书指出，我国在发酵产品方面具有量产优势。经过“十二五”期间的稳步发展，逐步形成味精、赖氨酸、柠檬酸、结晶葡萄糖、麦芽糖浆、果葡糖酸等大宗产品为主体，小品种氨基酸、功能糖醇、低聚糖、微生物多糖等高附加值产品为补充的多种产品协调发展的产业格局，为食品、医药、化工等相关行业提供了品质优良的原料。

　　白皮书还指出，通过引进优良菌株和先进设备，开展新型酶制剂开发，我国的酶制剂工业也取得快速发展。2014年我国工业酶制剂产量达到116．57万吨，年产量增长保持在10％左右。

　　白皮书认为，尽管全球的工业酶制剂市场仍然被丹麦诺维信、美国杜邦和荷兰帝斯曼公司等垄断，我国酶制剂市场份额在全球所占比重较小，但随着我国一些新建酶制剂项目相继建成投产，我国酶制剂的产能和竞争力有望得到进一步提升。 据新华社

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