两融余额突破1.7万亿 或“助跌”

　　随着A股市场持续走强，两市融资余额持续攀升。Wind数据显示，截至4月14日，A股融资融券余额已高达17079.76亿元，继续刷新历史新高。春节前一交易日，两市融资余额还在1.1万亿水平，然而4月8日两融余额便首次突破1.6万亿大关。而在2013年底，两融余额从3000亿元增长至4000亿元足足用了半年多的时间。不少投资者已为其最近的强悍走势而惊呼连连。

　　受此影响，券商纷纷加大融资融券规模。不完全统计显示，近期，广发证券、招商证券、中信证券、海通证券等纷纷提高融资额度。分析人士表示，两融作为杠杆工具，在放大收益的同时也加大了风险，是一柄“双刃剑”，散户尤其要防范风险。

　　券商频现两融额度告急

　　杠杆交易大潮的兴起是本轮牛市的最重要特征，资金通过融资加杠杆入场，为市场不断上攻提供了“充足弹药”。实际上，融资融券利息收入已成为券商的主要盈利来源。根据中证协的统计，2014年120家证券公司全年实现营业收入2602.84亿元，其中融资融券利息收入实现446.24亿元，占比17.14%，仅次于代理买卖证券业务净收入和证券投资收益。

　　虽然开展两融业务“有利可图”，但目前如何找钱已成为证券公司的一大难题，不仅小券商的融资额度告急，一些大券商也出现额度告急。

　　为此，多家券商纷纷提高融资融券业务总规模。继广发证券之后，招商证券近日发布公告称，公司董事会会议审议并通过了《关于提高公司融资融券业务规模上限的议案》，同意公司融资融券业务规模上限由1000亿元增至1500亿元。4月7日，广发证券董事会同意公司开展融资融券业务的总规模由“不超过1200亿元”提高至“不超过1600亿元”。此后，中信证券、海通证券也在不断提高融资融券业务规模上限。中信证券提至5000亿，海通证券也同意扩大公司融资类业务总规模至2500亿元。

　　沈阳资深股民李立秋表示，“也正因为两融市场太火爆了，找券商融资也不是一件容易的事。而目前券商提高融资融券业务的总规模，在一定程度上可以缓解市场两融融资难的问题。”

　　机构提醒勿忽视相关风险

　　近日，深交所发布《2014年个人投资者状况调查报告》，调查显示，个人投资者仍普遍认为融资融券交易风险较大，大都持谨慎心态参与交易。数据显示，2014年交易过融资融券的受访者比例为37%，其中近八成（77%）受访者认为融资融券交易风险较大，比进行股票买卖时“需要更加谨慎”。

　　两融火爆背后究竟又蕴含着何种潜在风险？Wind资讯调查称，融资融券本身是有杠杆的信用交易，对市场是双刃剑，如果融资过度，融资融券可能会造成股市的大起大落。英国媒体曾做过统计，即在1929年美国金融危机时，融资买股票的量无限膨胀。在那一年前后，美国股市通过融资买股票的金额达到850亿美元，这相当于当时美国国内全部流通中的货币总量。当时买一辆福特汽车只需要650美元，这种过度融资才导致市场跌得这么惨。

　　昨日，诚浩证券分析师徐滢认为，本轮行情的上涨可以说是政策面和资金面共同作用的结果。虽然有港股等各个渠道入市的，但杠杆资金占相当部分。在大盘上涨时，杠杆资金会助涨，下跌时也会助跌，一旦出现助跌情况，这些风险对经济实力不强、只是想靠融资工具“豪赌”的投资者来说风险较大。而且这类资金是逐利的且忠诚度不高，大盘一旦出现方向性的变动，他们会加速大盘的走势，市场表现震荡幅度较大，所以在后期的市场中密切关注额度对市场走势的影响不可忽视。

　　东吴证券沈阳营业部投资顾问倪宏东也认为，A股市场两融业务风险值得关注。A股一旦转入下跌趋势，融资买入的投资者就会消除杠杆、偿还融资，在去除杠杆投机泡沫需求的同时，市场主体卖出获利了结，其他正常股票供给也在释放，由此市场就会在短期内释放大量股票供给，从而导致买卖力量的极度不平衡，股市由此或会出现大幅下跌。

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　　A股“跳水”大幅回调创业板再现暴跌

　　据新华社电 在IPO压力增大、股指期货扩容在即的背景下， 15日A股午后现 “跳水”行情并大幅回调，上证综指跌破4100点，深证成指跌幅接近3%。创业板指数再现暴跌，跌幅高达近4.6%。

　　当日上证综指以4135.65点小幅高开，全天大部分时段呈现震荡整理格局。午后沪指上摸4175.49点的七年新高后突现 “跳水”，跌破4100点以4084.16点报收，较前一交易日跌51.40点，跌幅为1.24%。

　　深证成指表现明显弱于沪指，收盘报13646.61点，跌395.86点，跌幅达到2.82%。

　　创业板指数再现暴跌，收盘报2441.74点，跌幅高达4.58%。

　　股指回调拖累个股普跌，上涨品种总数不足400只。不计算ST个股和未股改股，两市50只个股涨停。