马驰：下半年到医药板块寻黄金股
7月18日，马驰老师做客本报第十一期投资讲堂。
辽沈晚报、聊沈客户端主任记者 胡海林 摄
“要学会赚你能赚得到的钱，不少投资者只看K线、听消息买股是不对的，一定要认真研究自己要买的个股，数据、故事、逻辑等是否支撑它未来的走势”，中天证券首席投资顾问马驰对本报投资讲堂学员说。
7月18日，在本报第十一期投资讲堂上，马驰告诫投资者，尽量回避配资、融资、借钱炒股等行为，防止杠杆化将自己带入深渊。下半年，他建议投资者重点在医药板块寻找黄金股。
场外配资有多可怕？
6月中旬起，A股沪指掀起一场大幅急跌，让不少投资者将之前一年的盈利“还回去”，有的投资者还因此亏损本金。马驰建议大家好好思考，“是做空导致了股市下跌？还是股市下跌引导了做空？”
马驰表示，证券业正规的融资比例一般为1：1，但只能交易融资融券股票，场外配资、伞形信托等进入股市的资金，杠杆从1：3到1：5甚至到1：10不等，而股市向下调整时，首先引发这些杠杆资金依次被动离场，连环式变卖股票触发“股灾”。
配资交易成本有多高？马驰给大家举了个例子，银行贷款年利率一般低于8%，券商融资融券年利率一般8.6%，信托资金年利率一般在10.5%，而场外配资虽然可以买任何股票，但利率也是高得惊人，月息一般为1.5%至2%，年利率达到18%至24%，个别地方甚至出现50%年利率的场外配资。
这样一来，假设A先生自有资金5万元，如果采取3倍杠杆场外配资，使炒股资金池达到20万元，而对应每月所需的利息及管理费成本至少达到15万×1.5%＋15万×3%＝6750元。不少配资公司规定，本金亏损比例达到70%即会强行平仓，这样一来5万×70%÷20万×100%＝17.5%。这意味着3倍配资全仓操作，手上的个股仅跌17.5%即会血本无归离场。
马驰说：“如果不杠杆配资，个人账户损失17.5%还是可以承受的，这就是我提醒一般投资者一定要回避高杠杆借钱炒股的原因，懂得只赚自己赚得到的钱，不能急功近利，股市修炼的同样是人性。”
上半年钱都蒸发去哪了？
马驰说，事实上本轮市场调整是有预兆的，比如6月初中国证监会发文要求各证券公司严管场外配资，只是许多中小投资者没有重视这个信息的“含金量”，也有大家从来没有经历过中国A股这种高杠杆融资炒股的因素。
从去年6月至今年6月12日创本轮5178点的高点，A股沪指大涨149%，而后开启快速回调之势，最多下跌超过1800点，跌幅深达34.8%，据不完全统计，两市市值“蒸发”超过20万亿元。
在这轮大跌中，辽宁股民也是输多赢少。本报根据中登结算公司的月度报告测算，6月份辽宁股民的A股总市值较上个月蒸发640.65亿元，相当于持仓股民人均赔了4.64万元。
股市里的钱都蒸发去哪了？显然是大家关心的重点。
马驰给大家算了一笔账：上半年A股上市公司高管减持套现5000亿元；沪深两市187宗IPO融资1461亿元，IPO数量及融资金额领冠全球；印花税今年前五月就近千亿元；上市公司股权质押约2万亿元；场外配资的暴利；券商、银行的利息及佣金；小部分获利离场的散户。
下半年什么行业机会大？
虽然股市素有“两盈一平七亏”的说法，但马驰并不认同“股市是赌场”，他表示股市是个资产配置的平台，提高自我能力，才能使自己站立潮头。
马驰说：“情绪修复后，预期有基本面支撑及行业新贵标杆的投资主线将再次活跃，前期高位个股已有巨幅杀跌空间的公司将彻底分化，故事与现实的距离将被市场证伪。我尤其看好医疗行业，可以在智慧医疗、精准医疗、细胞治疗、个性化医疗、大健康养老、血液制品、抗癌慢病中精选标的。”
数据印证了马驰看好的医疗板块。截至7月15日，共有126家医药公司披露了中报，其中80%的公司“报喜”业绩预增，沃华医药、尔康制药等17家公司业绩预增100%至700%，而海翔药业、深圳惠程预计净利同比增长均超4000%。
对于不少股民只看K线、听消息随意性买卖股票的行为，马驰提出了批评，建议投资者一定要弄清为何要买自己所选的标的，还是要回归基本面，找到安全边际好的股票，研究其业绩兑现、逻辑兑现、新的增长空间。
马驰表示，尽管医疗板块大方向向好，但区别对待选择龙头中的龙头更加可靠，哪个股票是医疗机器人龙头？市场占有率如何？什么股票是主营心脏支架且占市场绝对主导地位？一家公司半年报中预报未来业绩、项目，第三季度就应该有意识回头审查兑现情况如何。“医药改革不断推进，对原研药加大投入扶持逐渐显现，未来医药企业有望继续呈现较好的增长态势，但在选股上要坚持四大选股标准，即坚持行业趋势向好、主业快速增长、管理层优秀、PEG合理。”马驰说。
辽沈晚报、聊沈客户端主任记者胡海林 记者 董丽娜
